[Form 4] SERVICENOW, INC. Insider Trading Activity
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX) disclosed via Form 8-K that its newly formed subsidiary, StoneX Escrow Issuer LLC, has priced and sold $625 million of 6.875% Senior Secured Notes due 2032. The proceeds are being placed in a segregated escrow account to fund the proposed acquisition of RTS Investor Corp. (the “Merger”). If the Merger closes by 20 Oct 2025, the escrow issuer will merge into StoneX and the parent will assume the notes; otherwise, a special mandatory redemption at par (plus accrued interest) will be executed.
Key terms include: (1) semi-annual interest payments starting 15 Jan 2026; (2) optional redemption at par plus a make-whole premium before 15 Jul 2028, with stepped-down call prices thereafter; (3) up to 40 % equity-clawback at 106.875 % before 2028; and (4) a 101 % change-of-control put. Prior to escrow release, the notes are secured solely by the escrow account; once released, they will be second-lien obligations and fully and unconditionally guaranteed by StoneX’s restricted subsidiaries that already back the company’s senior secured credit facility.
The Indenture imposes customary high-yield covenants restricting additional debt, liens, dividends, asset sales, affiliate transactions and mergers, with standard carve-outs. Events of default trigger acceleration if 30 % of holders (or the trustee) act.
Implications for investors: StoneX secures large, fixed-rate capital at a relatively high coupon, increasing leverage but locking in long-dated financing for a strategic acquisition. Escrow mechanics shelter noteholders if the deal stalls, yet the notes will rank behind existing first-lien debt once released. No earnings data were included in this filing.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX) ha comunicato tramite il modulo 8-K che la sua nuova controllata, StoneX Escrow Issuer LLC, ha emesso e venduto 625 milioni di dollari di Senior Secured Notes al 6,875% con scadenza 2032. I proventi sono stati depositati in un conto escrow segregato per finanziare l'acquisizione proposta di RTS Investor Corp. (la "Fusione"). Se la Fusione si concluderà entro il 20 ottobre 2025, l'escrow issuer si fonderà in StoneX e la società madre assumerà le obbligazioni; in caso contrario, sarà eseguito un rimborso speciale obbligatorio al valore nominale (più interessi maturati).
I termini principali includono: (1) pagamenti di interessi semestrali a partire dal 15 gennaio 2026; (2) rimborso opzionale al valore nominale più un premio make-whole prima del 15 luglio 2028, con prezzi di call decrescenti successivamente; (3) possibilità di recupero azionario fino al 40% al 106,875% prima del 2028; e (4) diritto di vendita al 101% in caso di cambio di controllo. Prima del rilascio dell'escrow, le obbligazioni sono garantite esclusivamente dal conto escrow; una volta rilasciate, diventeranno obbligazioni di secondo grado e garantite pienamente e incondizionatamente dalle controllate vincolate di StoneX che già garantiscono la linea di credito senior secured della società.
L'Indenture prevede covenant tipici per il mercato high-yield che limitano l'assunzione di debito aggiuntivo, gravami, dividendi, vendite di asset, operazioni con parti correlate e fusioni, con eccezioni standard. Eventi di default attivano l'accelerazione se il 30% dei detentori (o il trustee) intervengono.
Implicazioni per gli investitori: StoneX ottiene capitale a tasso fisso elevato, aumentando la leva finanziaria ma assicurandosi un finanziamento a lungo termine per un'acquisizione strategica. Il meccanismo escrow protegge gli obbligazionisti in caso di mancata conclusione dell'operazione, anche se le obbligazioni saranno subordinate al debito senior esistente una volta rilasciate. Non sono stati inclusi dati sugli utili in questa comunicazione.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX) informó mediante el Formulario 8-K que su nueva subsidiaria, StoneX Escrow Issuer LLC, ha emitido y vendido 625 millones de dólares en Notas Senior Garantizadas al 6.875% con vencimiento en 2032. Los fondos se depositaron en una cuenta escrow segregada para financiar la adquisición propuesta de RTS Investor Corp. (la “Fusión”). Si la Fusión se cierra antes del 20 de octubre de 2025, el emisor escrow se fusionará con StoneX y la matriz asumirá las notas; de lo contrario, se ejecutará un reembolso obligatorio especial al valor nominal (más intereses acumulados).
Los términos clave incluyen: (1) pagos de intereses semestrales a partir del 15 de enero de 2026; (2) redención opcional al valor nominal más una prima make-whole antes del 15 de julio de 2028, con precios de llamada decrecientes después; (3) recuperación de capital hasta del 40% al 106.875% antes de 2028; y (4) opción de venta al 101% en caso de cambio de control. Antes de la liberación del escrow, las notas están garantizadas únicamente por la cuenta escrow; una vez liberadas, serán obligaciones de segundo gravamen y total y incondicionalmente garantizadas por las subsidiarias restringidas de StoneX que ya respaldan la línea de crédito senior garantizada de la compañía.
El contrato de emisión impone convenios habituales para bonos high-yield que restringen deuda adicional, gravámenes, dividendos, ventas de activos, transacciones con afiliados y fusiones, con excepciones estándar. Los eventos de incumplimiento disparan la aceleración si actúa el 30% de los tenedores (o el fiduciario).
Implicaciones para los inversores: StoneX asegura capital a tasa fija elevada, aumentando el apalancamiento pero asegurando financiamiento a largo plazo para una adquisición estratégica. La mecánica del escrow protege a los tenedores de notas si la operación fracasa, aunque las notas quedarán subordinadas a la deuda senior existente una vez liberadas. No se incluyeron datos de ganancias en este informe.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX)는 Form 8-K를 통해 새로 설립한 자회사 StoneX Escrow Issuer LLC가 2032년 만기 6.875% 선순위 담보채권 6억 2,500만 달러를 발행 및 판매했다고 공시했습니다. 수익금은 제안된 RTS Investor Corp. 인수(“합병”) 자금 조달을 위해 별도의 에스크로 계좌에 예치됩니다. 합병이 2025년 10월 20일까지 완료되면 에스크로 발행사는 StoneX와 합병되고 모회사가 채권을 인수하며, 그렇지 않으면 액면가 특별 의무 상환(미지급 이자 포함)이 실행됩니다.
주요 조건은 다음과 같습니다: (1) 2026년 1월 15일부터 반기별 이자 지급; (2) 2028년 7월 15일 이전 액면가 및 메이크홀 프리미엄 포함 선택적 상환, 이후 점차 하락하는 콜 가격; (3) 2028년 이전 최대 40% 주식 클로백 106.875%; (4) 101% 교체 통제 풋옵션. 에스크로 해제 전에는 채권이 에스크로 계좌만으로 담보되며, 해제 후에는 2순위 채무가 되고 StoneX의 제한된 자회사가 완전하고 무조건적으로 보증합니다. 이 자회사들은 이미 회사의 선순위 담보 신용시설을 보증하고 있습니다.
채권계약서에는 고수익채권에 일반적인 약정이 포함되어 있어 추가 부채, 담보권, 배당, 자산 매각, 계열사 거래 및 합병을 제한하며 표준 예외 조항이 있습니다. 채무불이행 시 30% 이상의 채권자(또는 수탁자)가 조치를 취하면 가속 상환이 발생합니다.
투자자에 대한 시사점: StoneX는 상대적으로 높은 쿠폰으로 대규모 고정금리 자본을 확보하여 레버리지를 높이면서 전략적 인수를 위한 장기 자금을 확보합니다. 에스크로 메커니즘은 거래가 지연될 경우 채권자를 보호하지만, 채권은 해제 후 기존 1순위 부채에 대해 후순위가 됩니다. 이번 공시에는 수익 데이터가 포함되지 않았습니다.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX) a annoncé via le formulaire 8-K que sa nouvelle filiale, StoneX Escrow Issuer LLC, a émis et vendu 625 millions de dollars de billets senior garantis à 6,875 % échéance 2032. Les fonds sont placés sur un compte séquestre distinct pour financer l'acquisition proposée de RTS Investor Corp. (la « Fusion »). Si la Fusion est finalisée avant le 20 octobre 2025, l'émetteur séquestre fusionnera avec StoneX et la société mère assumera les billets ; sinon, un rachat spécial obligatoire au pair (plus intérêts courus) sera effectué.
Les conditions clés comprennent : (1) paiements d'intérêts semestriels à partir du 15 janvier 2026 ; (2) remboursement optionnel au pair plus une prime make-whole avant le 15 juillet 2028, avec des prix d'appel dégressifs ensuite ; (3) possibilité de rachat d'actions jusqu'à 40 % à 106,875 % avant 2028 ; et (4) une option de vente à 101 % en cas de changement de contrôle. Avant la libération du séquestre, les billets sont garantis uniquement par le compte séquestre ; une fois libérés, ils deviendront des engagements de second rang et seront entièrement et inconditionnellement garantis par les filiales restreintes de StoneX qui garantissent déjà la facilité de crédit senior garantie de la société.
Le contrat d'émission impose des clauses habituelles pour obligations à haut rendement, limitant la dette supplémentaire, les sûretés, les dividendes, les ventes d'actifs, les transactions entre affiliés et les fusions, avec des exceptions standards. Les événements de défaut déclenchent une accélération si 30 % des porteurs (ou le fiduciaire) interviennent.
Implications pour les investisseurs : StoneX obtient un capital important à taux fixe relativement élevé, augmentant l'effet de levier mais sécurisant un financement à long terme pour une acquisition stratégique. Le mécanisme séquestre protège les porteurs en cas d'échec de l'opération, bien que les billets seront subordonnés à la dette senior existante une fois libérés. Aucun chiffre de résultats n'a été inclus dans ce dépôt.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX) gab über Formular 8-K bekannt, dass seine neu gegründete Tochtergesellschaft StoneX Escrow Issuer LLC 625 Millionen US-Dollar Senior Secured Notes mit 6,875% Kupon und Fälligkeit 2032 begeben und verkauft hat. Die Erlöse werden auf einem separaten Treuhandkonto hinterlegt, um die geplante Übernahme von RTS Investor Corp. (die „Fusion“) zu finanzieren. Sollte die Fusion bis zum 20. Oktober 2025 abgeschlossen werden, fusioniert der Escrow-Emittent mit StoneX und die Muttergesellschaft übernimmt die Notes; andernfalls erfolgt eine besondere obligatorische Rückzahlung zum Nennwert (zzgl. aufgelaufener Zinsen).
Wesentliche Bedingungen sind: (1) halbjährliche Zinszahlungen ab 15. Januar 2026; (2) optionale Rückzahlung zum Nennwert plus Make-Whole-Prämie vor dem 15. Juli 2028, danach gestufte Call-Preise; (3) bis zu 40 % Aktienrückkauf zu 106,875 % vor 2028; und (4) ein 101 % Change-of-Control-Put. Vor Freigabe des Treuhandkontos sind die Notes ausschließlich durch das Treuhandkonto besichert; nach Freigabe werden sie nachrangige Verbindlichkeiten und vollständig und unbefristet garantiert von StoneX’ beschränkten Tochtergesellschaften, die bereits die vorrangige gesicherte Kreditfazilität der Gesellschaft absichern.
Die Anleihebedingungen enthalten übliche High-Yield-Klauseln, die zusätzliche Verschuldung, Sicherheiten, Dividenden, Asset-Verkäufe, Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Fusionen einschränken, mit standardmäßigen Ausnahmen. Ereignisse eines Zahlungsausfalls führen zur Beschleunigung, wenn 30 % der Inhaber (oder der Treuhänder) handeln.
Auswirkungen für Investoren: StoneX sichert sich großes, festverzinsliches Kapital zu einem relativ hohen Kupon, erhöht die Verschuldung, sichert sich aber langfristige Finanzierung für eine strategische Akquisition. Die Escrow-Mechanik schützt die Anleihegläubiger, falls der Deal scheitert, allerdings rangieren die Notes nach Freigabe hinter der bestehenden vorrangigen Schuld. In dieser Meldung wurden keine Gewinnzahlen angegeben.
- Secured full $625 million financing necessary to close the RTS Investor Corp. acquisition, signalling transaction certainty.
- Investor-friendly escrow and special mandatory redemption protect noteholders if the acquisition fails to consummate.
- Fixed 6.875 % coupon until 2032 locks in long-term funding cost in case of future rate increases.
- Leverage will increase materially once the notes migrate on-balance-sheet, potentially pressuring credit metrics.
- Second-lien ranking subordinates noteholders to existing first-lien lenders, increasing recovery risk.
- Coupon of 6.875 % is relatively high, raising interest expense and reducing near-term free cash flow.
Insights
TL;DR – $625 M 6.875 % notes add leverage but fully funds RTS deal; escrow lowers execution risk.
The company tapped the high-yield market at 6.875 % for seven-year money, reflecting both market conditions and second-lien status. While StoneX gains certainty of funds for the RTS acquisition, gross leverage will rise once the notes move on-balance-sheet. Fixed-rate debt hedges against rate volatility but carries a near-7 % cost. Covenants are typical for secured notes and should not overly restrict operations, yet investors should watch capacity tests for future borrowing. Escrow and special-mandatory-redemption terms are investor-friendly, minimizing funding risk if the acquisition collapses.
TL;DR – Financing structure signals strong intent to close RTS Investor Corp. acquisition.
By raising the entire purchase price upfront, StoneX demonstrates commitment and negotiation strength with RTS sellers. Using an escrow issuer isolates risk while expediting deal timing. Post-merger, assuming the notes and providing subsidiary guarantees will integrate the debt within StoneX’s capital stack, albeit junior to revolver liens. Investors should assess expected RTS earnings to judge accretion; absence of those figures here limits impact assessment. Nevertheless, access to $625 M at scale indicates lender confidence in StoneX’s credit profile.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX) ha comunicato tramite il modulo 8-K che la sua nuova controllata, StoneX Escrow Issuer LLC, ha emesso e venduto 625 milioni di dollari di Senior Secured Notes al 6,875% con scadenza 2032. I proventi sono stati depositati in un conto escrow segregato per finanziare l'acquisizione proposta di RTS Investor Corp. (la "Fusione"). Se la Fusione si concluderà entro il 20 ottobre 2025, l'escrow issuer si fonderà in StoneX e la società madre assumerà le obbligazioni; in caso contrario, sarà eseguito un rimborso speciale obbligatorio al valore nominale (più interessi maturati).
I termini principali includono: (1) pagamenti di interessi semestrali a partire dal 15 gennaio 2026; (2) rimborso opzionale al valore nominale più un premio make-whole prima del 15 luglio 2028, con prezzi di call decrescenti successivamente; (3) possibilità di recupero azionario fino al 40% al 106,875% prima del 2028; e (4) diritto di vendita al 101% in caso di cambio di controllo. Prima del rilascio dell'escrow, le obbligazioni sono garantite esclusivamente dal conto escrow; una volta rilasciate, diventeranno obbligazioni di secondo grado e garantite pienamente e incondizionatamente dalle controllate vincolate di StoneX che già garantiscono la linea di credito senior secured della società.
L'Indenture prevede covenant tipici per il mercato high-yield che limitano l'assunzione di debito aggiuntivo, gravami, dividendi, vendite di asset, operazioni con parti correlate e fusioni, con eccezioni standard. Eventi di default attivano l'accelerazione se il 30% dei detentori (o il trustee) intervengono.
Implicazioni per gli investitori: StoneX ottiene capitale a tasso fisso elevato, aumentando la leva finanziaria ma assicurandosi un finanziamento a lungo termine per un'acquisizione strategica. Il meccanismo escrow protegge gli obbligazionisti in caso di mancata conclusione dell'operazione, anche se le obbligazioni saranno subordinate al debito senior esistente una volta rilasciate. Non sono stati inclusi dati sugli utili in questa comunicazione.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX) informó mediante el Formulario 8-K que su nueva subsidiaria, StoneX Escrow Issuer LLC, ha emitido y vendido 625 millones de dólares en Notas Senior Garantizadas al 6.875% con vencimiento en 2032. Los fondos se depositaron en una cuenta escrow segregada para financiar la adquisición propuesta de RTS Investor Corp. (la “Fusión”). Si la Fusión se cierra antes del 20 de octubre de 2025, el emisor escrow se fusionará con StoneX y la matriz asumirá las notas; de lo contrario, se ejecutará un reembolso obligatorio especial al valor nominal (más intereses acumulados).
Los términos clave incluyen: (1) pagos de intereses semestrales a partir del 15 de enero de 2026; (2) redención opcional al valor nominal más una prima make-whole antes del 15 de julio de 2028, con precios de llamada decrecientes después; (3) recuperación de capital hasta del 40% al 106.875% antes de 2028; y (4) opción de venta al 101% en caso de cambio de control. Antes de la liberación del escrow, las notas están garantizadas únicamente por la cuenta escrow; una vez liberadas, serán obligaciones de segundo gravamen y total y incondicionalmente garantizadas por las subsidiarias restringidas de StoneX que ya respaldan la línea de crédito senior garantizada de la compañía.
El contrato de emisión impone convenios habituales para bonos high-yield que restringen deuda adicional, gravámenes, dividendos, ventas de activos, transacciones con afiliados y fusiones, con excepciones estándar. Los eventos de incumplimiento disparan la aceleración si actúa el 30% de los tenedores (o el fiduciario).
Implicaciones para los inversores: StoneX asegura capital a tasa fija elevada, aumentando el apalancamiento pero asegurando financiamiento a largo plazo para una adquisición estratégica. La mecánica del escrow protege a los tenedores de notas si la operación fracasa, aunque las notas quedarán subordinadas a la deuda senior existente una vez liberadas. No se incluyeron datos de ganancias en este informe.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX)는 Form 8-K를 통해 새로 설립한 자회사 StoneX Escrow Issuer LLC가 2032년 만기 6.875% 선순위 담보채권 6억 2,500만 달러를 발행 및 판매했다고 공시했습니다. 수익금은 제안된 RTS Investor Corp. 인수(“합병”) 자금 조달을 위해 별도의 에스크로 계좌에 예치됩니다. 합병이 2025년 10월 20일까지 완료되면 에스크로 발행사는 StoneX와 합병되고 모회사가 채권을 인수하며, 그렇지 않으면 액면가 특별 의무 상환(미지급 이자 포함)이 실행됩니다.
주요 조건은 다음과 같습니다: (1) 2026년 1월 15일부터 반기별 이자 지급; (2) 2028년 7월 15일 이전 액면가 및 메이크홀 프리미엄 포함 선택적 상환, 이후 점차 하락하는 콜 가격; (3) 2028년 이전 최대 40% 주식 클로백 106.875%; (4) 101% 교체 통제 풋옵션. 에스크로 해제 전에는 채권이 에스크로 계좌만으로 담보되며, 해제 후에는 2순위 채무가 되고 StoneX의 제한된 자회사가 완전하고 무조건적으로 보증합니다. 이 자회사들은 이미 회사의 선순위 담보 신용시설을 보증하고 있습니다.
채권계약서에는 고수익채권에 일반적인 약정이 포함되어 있어 추가 부채, 담보권, 배당, 자산 매각, 계열사 거래 및 합병을 제한하며 표준 예외 조항이 있습니다. 채무불이행 시 30% 이상의 채권자(또는 수탁자)가 조치를 취하면 가속 상환이 발생합니다.
투자자에 대한 시사점: StoneX는 상대적으로 높은 쿠폰으로 대규모 고정금리 자본을 확보하여 레버리지를 높이면서 전략적 인수를 위한 장기 자금을 확보합니다. 에스크로 메커니즘은 거래가 지연될 경우 채권자를 보호하지만, 채권은 해제 후 기존 1순위 부채에 대해 후순위가 됩니다. 이번 공시에는 수익 데이터가 포함되지 않았습니다.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX) a annoncé via le formulaire 8-K que sa nouvelle filiale, StoneX Escrow Issuer LLC, a émis et vendu 625 millions de dollars de billets senior garantis à 6,875 % échéance 2032. Les fonds sont placés sur un compte séquestre distinct pour financer l'acquisition proposée de RTS Investor Corp. (la « Fusion »). Si la Fusion est finalisée avant le 20 octobre 2025, l'émetteur séquestre fusionnera avec StoneX et la société mère assumera les billets ; sinon, un rachat spécial obligatoire au pair (plus intérêts courus) sera effectué.
Les conditions clés comprennent : (1) paiements d'intérêts semestriels à partir du 15 janvier 2026 ; (2) remboursement optionnel au pair plus une prime make-whole avant le 15 juillet 2028, avec des prix d'appel dégressifs ensuite ; (3) possibilité de rachat d'actions jusqu'à 40 % à 106,875 % avant 2028 ; et (4) une option de vente à 101 % en cas de changement de contrôle. Avant la libération du séquestre, les billets sont garantis uniquement par le compte séquestre ; une fois libérés, ils deviendront des engagements de second rang et seront entièrement et inconditionnellement garantis par les filiales restreintes de StoneX qui garantissent déjà la facilité de crédit senior garantie de la société.
Le contrat d'émission impose des clauses habituelles pour obligations à haut rendement, limitant la dette supplémentaire, les sûretés, les dividendes, les ventes d'actifs, les transactions entre affiliés et les fusions, avec des exceptions standards. Les événements de défaut déclenchent une accélération si 30 % des porteurs (ou le fiduciaire) interviennent.
Implications pour les investisseurs : StoneX obtient un capital important à taux fixe relativement élevé, augmentant l'effet de levier mais sécurisant un financement à long terme pour une acquisition stratégique. Le mécanisme séquestre protège les porteurs en cas d'échec de l'opération, bien que les billets seront subordonnés à la dette senior existante une fois libérés. Aucun chiffre de résultats n'a été inclus dans ce dépôt.
StoneX Group Inc. (NASDAQ: SNEX) gab über Formular 8-K bekannt, dass seine neu gegründete Tochtergesellschaft StoneX Escrow Issuer LLC 625 Millionen US-Dollar Senior Secured Notes mit 6,875% Kupon und Fälligkeit 2032 begeben und verkauft hat. Die Erlöse werden auf einem separaten Treuhandkonto hinterlegt, um die geplante Übernahme von RTS Investor Corp. (die „Fusion“) zu finanzieren. Sollte die Fusion bis zum 20. Oktober 2025 abgeschlossen werden, fusioniert der Escrow-Emittent mit StoneX und die Muttergesellschaft übernimmt die Notes; andernfalls erfolgt eine besondere obligatorische Rückzahlung zum Nennwert (zzgl. aufgelaufener Zinsen).
Wesentliche Bedingungen sind: (1) halbjährliche Zinszahlungen ab 15. Januar 2026; (2) optionale Rückzahlung zum Nennwert plus Make-Whole-Prämie vor dem 15. Juli 2028, danach gestufte Call-Preise; (3) bis zu 40 % Aktienrückkauf zu 106,875 % vor 2028; und (4) ein 101 % Change-of-Control-Put. Vor Freigabe des Treuhandkontos sind die Notes ausschließlich durch das Treuhandkonto besichert; nach Freigabe werden sie nachrangige Verbindlichkeiten und vollständig und unbefristet garantiert von StoneX’ beschränkten Tochtergesellschaften, die bereits die vorrangige gesicherte Kreditfazilität der Gesellschaft absichern.
Die Anleihebedingungen enthalten übliche High-Yield-Klauseln, die zusätzliche Verschuldung, Sicherheiten, Dividenden, Asset-Verkäufe, Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Fusionen einschränken, mit standardmäßigen Ausnahmen. Ereignisse eines Zahlungsausfalls führen zur Beschleunigung, wenn 30 % der Inhaber (oder der Treuhänder) handeln.
Auswirkungen für Investoren: StoneX sichert sich großes, festverzinsliches Kapital zu einem relativ hohen Kupon, erhöht die Verschuldung, sichert sich aber langfristige Finanzierung für eine strategische Akquisition. Die Escrow-Mechanik schützt die Anleihegläubiger, falls der Deal scheitert, allerdings rangieren die Notes nach Freigabe hinter der bestehenden vorrangigen Schuld. In dieser Meldung wurden keine Gewinnzahlen angegeben.
FAQ
Why did StoneX Group (SNEX) issue $625 million of 6.875 % notes?
What happens if the RTS acquisition does not close by 20 Oct 2025?
When do the new StoneX notes start paying interest?
How are the notes secured before and after the merger?
Can StoneX redeem the notes early?
Do the notes restrict StoneX from paying dividends?
